Blumberg Capital, fundada en 1991 por el inversor David Blumberg, acaba de cerrar su quinto fondo de riesgo en etapa inicial con 225 millones de dólares, un vehículo que Blumberg dice que estaba suscrito en exceso (planeaba recaudar 200 millones de dólares) y que ya se ha utilizado para invertir en 16 startups alrededor el mundo (la firma tiene pequeñas oficinas en San Francisco, Nueva York, Tel Aviv y Miami, donde Blumberg trasladó a su familia el año pasado).
Nos reunimos con él a principios de esta semana para hablar de negocios y parecía casi extasiado con el mercado actual, que evidentemente ha sido bueno para los retornos, con los mayores éxitos de Blumberg Capital vinculados a Nutanix (reclama un retorno de 68x), DoubleVerify (un retorno de 98x). en la OPI en abril, dice la firma), Katapult (que salió a bolsa a través de SPAC en julio), Addepar (actualmente valorado en más de $ 2 mil millones) y Braze (presentó su S-1 en junio).
También hablamos un poco sobre su nueva vida en Florida, que rápidamente notó que “no es un clon de Silicon Valley”. No por último, nos dijo por qué cree que estamos en una “era dorada de aplicar la inteligencia a todos los negocios”, desde la minería hasta el negocio del rendimiento deportivo.
Más de nuestra conversación, editada a la ligera para mayor extensión y claridad, a continuación:
TC: ¿Qué estás financiando ahora mismo?
DB: Nuestros últimos 30 a 40 acuerdos han sido básicamente sobre macrodatos que han sido analizados por inteligencia artificial de algún tipo, luego montados en una mejor envoltura de automatización de procesos de software en los rieles de Internet y la movilidad. De acuerdo, son muchas palabras de moda.
TC: Sí.
DB: Lo que estoy diciendo es que esta capacidad de tomar datos de información sin procesar que han estado almacenados y no analizados, o de nuevas fuentes de datos como sensores o redes sociales o muchos otros lugares, luego analizarlos y llevarlos a todos estos empresas que han estado ahí desde siempre, está comenzando a [have] incremental [impacts] eso puede sonar pequeño [but add up].
Uno de nosotros [unannounced] Las empresas aplican inteligencia artificial a la minería (minería de litio y oro y cobre) para que los mineros no pierdan el tiempo antes de encontrar la veta de depósito más rica. Nos asociamos con propietarios de minería y traemos datos adicionales a los que no tienen acceso (algunos son propietarios, otros son públicos) y, como somos expertos en el modelado de IA, podemos aplicarlos a su geografía y geología. y como parte del modelo de negocio, a cambio tomamos parte de la mina.
TC: ¿Entonces su fondo ahora no solo posee acciones, sino parte de una mina?
DB: Evidentemente, esto se hace mucho en lo que se llama E&P, exploración y producción, en la industria del petróleo y el gas, y solo estamos siguiendo un modelo probado en el tiempo, en el que algunos de los proveedores de servicios ponen en valor y obtienen una participación. . Entonces, como lo vemos, alinea nuestros intereses y cuanto mejor lo hacemos por ellos, mejor lo hacen.
TC: Este fondo tiene aproximadamente el mismo tamaño que su cuarto fondo, que cerró con $ 207 millones en 2017. ¿Cómo piensa sobre los tamaños de cheques en este mercado?
DB: Generalmente escribimos cheques de $ 1 millón a $ 6 millones. Podríamos bajar un poco por algo en una semilla donde no podemos obtener más de una porción, pero nos gusta tener una gran propiedad al principio. Descubrimos que tener un rendimiento de fondo de al menos 3 veces, y nuestros fondos parecen estar devolviendo mucho más que eso, [we need to be math-minded about things].
Por lo general, tenemos 36 empresas en nuestra cartera, y el 20% de ellas fracasan, el 20% son nuestras superestrellas y el 60% son medianas. De esas superestrellas, seis de ellas tienen que devolver $ 100 millones cada una en un fondo de $ 200 millones para que sea un rendimiento de $ 600 millones, y para que seis empresas [produce a] $ 100 millones [for us] tienen que alcanzar un valor de mil millones de dólares, donde al final somos dueños del 10%.
TC ¿Estás comprando un 10% y manteniendo tu prorrateo o esto es después de haber sido diluido en numerosas rondas?
DB: Es más como si quisiéramos entre el 15% y el 20% de una empresa y se [diluted] hasta el 10%. Y ha estado funcionando. Algunos de nuestros fondos están muy por encima de ese número.
TC: ¿Están los cuatro fondos anteriores en números negros?
DB: Sí. Me encanta decir esto: nunca hemos perdido dinero para nuestros inversores de fondos.
TC: Usted estuvo entre un puñado de capitalistas de riesgo que fueron citados bastante el año pasado por salir del Área de la Bahía para Miami. Un año después de la mudanza, ¿cómo va?
DB: No es un clon de Silicon Valley. Son diferentes y añaden valor cada uno a su manera. Pero Florida es un gran lugar para nuestra familia y creo que para nuestro negocio también será genial. Puedo hablar por teléfono con Israel y Nueva York sin problemas relacionados con la zona horaria. Algunas de nuestras empresas se están mudando aquí, incluida una de Israel recientemente, una de San Francisco y una de Texas. Muchos de nuestros LP se están mudando aquí o ya viven aquí. También podemos subir y bajar a América del Sur para obtener acuerdos de distribución más fácilmente.
Si necesitamos llegar a California o Nueva York, los aviones también funcionan, así que no ha sido nada negativo. Esta noche iré a un evento de JPMorgan para un grupo de fundadores de tecnología donde debería haber 150 personas.
TC: Eso suena genial, aunque ¿cómo te sentiste acerca de verano ¿en Miami?
DB: Estuvimos en Francia.
En la imagen de arriba, de izquierda a derecha: el fundador de la empresa, David Blumberg, el director general Yodfat Harel Buchris, el director de operaciones Steve Gillan y el director general Bruce Taragin.
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